Bij het bepalen van de waarde van een onderneming wordt vaak gekeken naar de EBITDA. Dit is een belangrijke maatstaf om de winstgevendheid van een onderneming te beoordelen.
EBITDA staat voor:
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
Vrij vertaald: de winst vóór rente, belastingen en afschrijvingen.
EBITDA geeft inzicht in de operationele prestaties van een onderneming, zonder invloed van:
Hierdoor is EBITDA geschikt om ondernemingen onderling te vergelijken.
In veel sectoren wordt de ondernemingswaarde gebaseerd op een veelvoud van de EBITDA:
Ondernemingswaarde = EBITDA × multiple
De hoogte van deze multiple is afhankelijk van factoren zoals:
In de praktijk wordt vaak gewerkt met een genormaliseerde EBITDA. Hierbij worden correcties toegepast om een realistischer beeld te krijgen van de structurele winstgevendheid.
Denk bijvoorbeeld aan:
Hoewel EBITDA een veelgebruikte maatstaf is, geeft deze geen volledig beeld van de waarde. Factoren zoals investeringen, werkkapitaal en risico spelen eveneens een belangrijke rol.
EBITDA vormt een belangrijk uitgangspunt voor waardering, maar moet altijd in samenhang worden bekeken met andere factoren die de uiteindelijke waarde beïnvloeden.
Ik leg het graag uit.
